在文化与旅游的深度融合的大背景下，文旅产业逐渐成为中国经济发展从量向质转变的一个缩影。文旅投资热的背景下，面临着市场骤变的房地产公司含泪告别了地产的黄金十年，从粗放式的增长模式中脱胎换骨，走到了悬崖边上，众多房企转头发现到：文旅地产这个炙手可热的万亿级市场，已迎来路径多元的“战国时代”。
虽然越来越多房企卷入到多元转型的迷思之中，但大多数地产公司的思维方式还停留在住宅地产时代，靠着地产赚快钱实现曲线救国的思路宛若戴在开发商头上的“紧箍咒”，一时间难以摘除，不少地产公司向文旅产业的转型观念，似乎还是没有跳脱出地产盈利的这一传统商业模式，在他们的观念里，地产和文旅就像是“鱼”和“熊掌”全然不可兼得。
反观另一种局面，如火如荼的文旅地产发展浪潮中，有些房企显得有些财大气粗，在开发文旅项目过程中惯用高举高打、大步扩张的方式，动辄投资数百、上千亿。而高速扩张对资金的需求量，极大地考验着公司的融资能力和资金运转能力。
以华侨城为例，自提出“文化+旅游+城镇化”模式以来，华侨城在文旅项目的投资粗略估算已超万亿，为了“输血”进文旅项目，只得靠着频繁抛售资产为继。数据显示，2017年华侨城经营活动产生的现金流量净额为-77亿元，同比下降274.85%，2018年上半年，华侨城的资产负债率高达73.28%。
一个不争的事实是，文旅地产就像是七彩泡沫，看起来绚烂美丽，实际上幻梦易破。中国目前的文旅开发面临着“721”的格局(70%亏损、20%持平、10%盈利)，高质量的文旅地产少之又少，作为中长期布局的项目，文旅地产往往需要经历8-10年的开发周期，想要盈利则需要更久的时间，后续力不足，文旅滨笔与地产运营将难以“续命”。
文旅融合背景下，向左是鱼和熊掌不可兼得，向右是七彩泡沫美丽易破，面对“模式困境”，文旅地产该何去何从？
